In Kürze zeigen wir...

There is a difference between smelling a rat, and catching one. A few weeks ago I noticed the hedgefund HiQ was in the kitchen of online broker DeGiro. Terrible situation, don’t set the fox to watch the geese. Worried about extra risks, in case of a collapse of HiQ. Everything at an abstract level.

Die maximale Laufzeit beträgt damit 9 Monate. Zulke lulsmoezen, dat gelooft toch niemand? Wire ist ein verschlüsselter Messenger, der plattformübergreifend arbeitet und mit einem modernen Design punktet. Klassen waren jedoch bereits mit der vierten Version nutzbar.

Zitate über Wert

theuberburger.info – Ihr Spezialist für Währungen: Fremdwährungskonten, die auch als Devisenkonten bezeichnet werden, sind aus deutscher Sicht im Inland oder Ausland angelegte Bankkonten, die nicht in Euro geführt werden.

Een ander probleem vormde acteur Marlon Brando. Brando zou de rol spelen van Kolonel Kurtz. Coppola die met Brando had gewerkt met de opnames voor de The Godfather verwachtte een normaal uitziende Brando. De acteur was echter fors aangekomen en vertoonde weinig lust tot acteren.

Om te voorkomen dat het uiterlijk van Brando te veel zou afleiden filmde Coppola vanuit bepaalde hoeken en hield hem veelvuldig in het donker. Brando's weerbarstige gedrag kostte echter veel opnametijd. Coppola hoopte dat het Amerikaanse Ministerie van Defensie en het Amerikaanse leger hem toestemming en hulp zouden geven om de film te maken. In stuurde hij een onvoltooide versie van het script op. Het Amerikaanse leger vond het script onacceptabel en wilde niet meewerken.

Het Filipijnse leger leverde helikopters , beveiliging en al het andere wat nodig zou zijn. Werken met de helikopters bleek lastig. Elke dag waren er nieuwe piloten en moest Coppola steeds opnieuw uitleggen wat hij wilde. Daarnaast werden de helikopters soms zonder overleg weggeroepen door de Filipijnse legerleiding wanneer zij elders nodig waren. Laurence Fishburne was 14 jaar oud toen de productie begon.

It would never pass code review where I work and this processes every single order? The code is incomplete. There are plenty of opportunities for the code to do unsavoury things hidden away in other functions called here. It can still result in exactly the behavior described by Jack. This appears to be no more than an attempt at misdirection by showing off some complicated looking code. You can choose to disclose your own trades.

Dus als ik het goed begrijp kan ik ook als er niet gelijk gehandeld kan worden, bij degiro het volume van een order van mij niet verlagen ZONDER priority te verliezen?

The objective behind internal matching is to reduce cost in the chain. Many exchanges have fixed cost per order and quote. In that respect, sending a modify would not contribute to this objective. Modifying your order on Euronext to reduce the volume, retains priority. But according to Gijs the latter would be more expensive for De Giro.

Ik vind die gasten in Amerika die inhouse 0. It does not prove that normal clients are matched always. Het antwoord is volgens mij JA! De procedure werd keurig gevolgd, alleen heeft die geen betekenis. Want in de matching engine geldt een andere rangorde vanwege een onderscheid tussen een partial fill van een limiet order klant en een partial fill van een Join Order HIQ , waardoor de Join Order alsnog voordringt.

Het was niet aan de Giro om haar gewone klanten op deze anomalie te attenderen. Immers, die klanten kunnen sowieso geen gebruik maken van Join Orders! Alleen HIQ kan Join Orders gebruiken en hun medewerkers hebben de matching engine van De Giro geprogrammeerd, dus zij wisten hoe ze konden frontrunnen, excuseer: Ik snap sowieso niet wat het probleem zou zijn met een hypothetisch grotere uitvoering dan gepland.

Andere financiele media zullen dit verhaal binnenkort ook wel oppikken en dan komt dit mooie produkt met goede reputatie in dezelfde dubieuze hoek te staan als bijv. Dit blijkt ook wel, want als je Euronext de waarheid had verteld concrete plannen om te gaan internaliseren tegen HIQ dan had je natuurlijk nooit hun klantcontact mogen overnemen.

Ik ben benieuwd wat je de AFM allemaal hebt weten wijs te maken, maar het valt te hopen dat ze daar nu wakker zijn. Ik begin te begrijpen waarom hun hedge fund kuch niet zo lekker loopt. Het is niet aan Jack om een uitputtende lijst te posten van de keren dat de matcher WEL naar behoren functioneerde. Het is volstrekt legitiem dat Jack zich richt op gevallen waarin de matcher NIET doet wat eenieder zou verwachten.

Er zijn vast oude modellen Volkswagen zonder sjoemelsoftware, maar daar lees ik terecht niets over. Van wederhoor is mij toen niets gebleken. De conclusies van Jack staan recht overeind. De geloofwaardigheid van Degiro hadden ze m. Alsof ik dan veel waarde toeken aan een stukje pseudocode? FD is al lang niet meer serieus te nemen als het aankomt op objectieve berichtgeving.

Degiro adverteert flink in die krant. Daar staat tegenover dat ze soms wat propaganda stukjes moeten tikken over hoe fantastisch Degiro wel niet is. Daarin is Degiro overigens bepaald niet de enige. Uit deze hoek is evenmin kritiek te verwachten aan het adres van Degiro. Pieter Kort kreeg bijkans een orgasme van de pseudocode van Degiro. Tsja Pieter, andere brokers hoeven geen code op te sturen, want daar doet de matching engine gewoon wat je verwacht!

Komt altijd pas in actie als het te laat is de boel failliet. Dan wordt een actie gestart, met het kennelijke doel nieuwe leden te werven, want de VEB spant zich alleen in voor haar leden. Dat de doorsnee retailklant tegen wie elke market maker graag handelt in meer of mindere mate zwakzinnig is, blijkt uit tal van reaguursels op IEX. Zeg maar niveau Eddy Schekman. Beter geen woorden aan vuil maken. Dan de AFM tenslotte. Zij hebben flink zitten slapen.

Lastig om dan een graden draai te maken. Een flinke boete voor Degiro, zoals sommigen hebben voorgesteld?

Dat is wel het laatste wat de AFM wil. Ook wat aandacht voor deze nieuwe concurrenten in plaats van het blindstaren en doodreguleren van bijvoorbeeld Binck. How much money did Bernie Madoff manage? Btw Binck manages ten times as much but according to De Giro they process nearly as many trades 6 million versus 8.

A logical explanation is the non-retail trading activity of HIQ includes in the trades counted by De Giro. Maar met de komst van prijsvechter DeGiro is de sfeer grimmiger geworden, soms zelfs emotioneel. De broker is met de tarieven dermate veel lager dan de concurrentie gaan zitten, dat die hun verdienmodellen zien wankelen. Maar niet alleen dat zet kwaad bloed. Ook het gedrag van DeGiro gaat vaak tot over het randje. Verder probeerde DeGiro klanten te lokken door te stellen dat bij hun wel op de populaire beursintroductie van Alibaba kon worden ingeschreven, terwijl ervaren beursjongens als Gijs Nagel en Niels Klok heus wel wisten dat de kans op toewijzing precies nul zou zijn.

En onlangs nog werd met veel bombarie aangekondigd dat beleggen gratis gaat worden. Maar het verst ging DeGiro afgelopen december. Toen werd concurrent Binck beticht van het laten frontrunnen op klantorders door flitshandelaren. Het is dan ook best begrijpelijk dat de concurrentie staat te dansen nu DeGiro zelf onder vuur is komen te liggen van een blogger. Die kwam er per toeval achter dat een aan DeGiro gelieerd hedgefonds als marketmaker optreedt in de eigen dark pool, iets dat DeGiro niet weerspreekt.

Inmiddels zijn er drie blogs aan dat onderwerp gewijd en daar worden zware beschuldigingen geuit. En hoewel nog maar moet blijken hoeveel daarvan kan worden hard gemaakt, gaat de concurrentie van DeGiro vrolijk met het verhaal aan de haal.

Bijvoorbeeld op twitter, maar ook worden de blogs fijntjes en minder fijntjes onder de aandacht van de beursredactie van het FD gebracht. Bovendien volledig onnodig want wij doen ons werk wel. Misschien dat de brokers zich daar ook weer op kunnen gaan richten. Of kom met harde bewijzen voor misstanden. Laat andere brokers maar wat aan hun prijs doen in plaats van huile huile te doen.

In het geval van TOM-Binck kregen klanten een slechtere prijs. In het geval bij DeGiro kan een klant een betere prijs krijgen, maar nooit een slechtere prijs. Hooguit geen uitvoering van een deelorder die anders op de beurs OOK niet zou worden uitgevoerd.

Ik snap de commotie daarin niet. Ik vermoed dat jij niet professioneel bezig bent met effectenhandel. Dan kun je ook terecht bij het IEX forum. Als A en B hun orders via willekeurige andere brokers niet noodzakelijk dezelfde hadden ingelegd, dan had A een deel uitvoering gekregen. A was immers als enige!!!!! Alleen bij De Giro gaat A met lege handen naar huis. Met dank aan het eigen hedge fund van De Giro. Je snapt de commotie niet? Bij geen enkele beurs of broker zul je een slechtere prijs krijgen dan de limiet van je limietorder.

Daarvoor heet het een limietorder. Bij de SOR-test stuurde De Giro een limiet die beduidend boven de beste lating in de markt lag zoniet een bestens order en bovendien voor een size die beduidend groter was dan wat er op het scherm werd aangeboden. Dan moet je er rekening mee houden dat je voor een deel meer betaalt en niet huilie huilie doen over een beetje slippage. Zelfs bij het FD snappen ze inmiddels dat die affaire een storm in een glas water was. HiQ mnf zit structureel long in stocks en bonds.

Eind augustus bv waren ze 1x het fondsvermogen netto long stocks en 2x het fondsvermogen long bonds. Je kunt erover twisten of dat markt neutraal is. Maar met weinig risico en een lage vola in het eigen rendement zoals ze ooit zeiden na te streven gaan ze zeker naar de klote zoals hier uitgelegd:. En wellicht ook beter voor de nachtrust.

In mijn ogen wordt je als klant van de Giro benadeeld door hun eigen hedgefund. Mocht de AFM niet optreden en dit blijkbaar toegestaan zijn is er wellicht nog licht aan het einde van de tunnel voor HIQ. Zelf blijf ik er overigens vanaf, want zie het high watermark nog wel sneuvelen en de AUM uitstroom is nog niet gestopt, dus toekomst erg onzeker. Ik zie juist weinig licht aan het einde van de tunnel van HiQ. Institutionele partijen gaan echt niet toetreden na de desastreuze performance dit jaar plus HiQ is inmiddels veels te klein daarvoor.

Dat was gewoon killing. HiQ kan alleen groeien op basis van spectaculaire winsten of een heleboel kleine particulieren waarvan vele al weer zijn uitgestapt. Spectaculaire winsten hebben ze volgens mij nog nooit laten zien tenminste niet structureel dan. Ondertussen hebben ze een veels te hoge overhead in verhouding tot de vergoeding die ze krijgen voor het runnen van het fund. Ik zal voortaan opletten of hun performance correleert met de brede aandelenmarkt zoals boven staat.

Zulke longposities kan je ook afdekken dmv derivaten, dus dat zegt niet zoveel. Als ze echt bullish zaten, of overwegend long, hadden ze wel beter gepresteerd in het afgelopen jaar toen de markten enorm omhoog gingen en het fonds zuidwaarts ging. Daarmee was niet gezegd dat hun rendement identiek is aan dat van stoxx50 oid. Soms verdienen ze geld met die spreads, dit jaar kostte het enorm veel. In de maanden dat de index een flinke schuiver maakt kun je ervanuit gaan dat hun fonds in belangrijke mate dezelfde kant op is gegaan.

Kijk maar eens naar hun historische returns. Virtu Financial slechts 1 verliesdag in vijf jaar traden. Need I say more? Virtu en Optiver doen pure arbitrage, dat is een technische snelheidsrace en wie het snelst is verdient gegarandeerd geld. Es erfolgt dieselbe Validierung. Test validation using the Edit page, the same validation is applied. Die Formulardaten werden erst an den Server zurückgesendet, wenn auf Clientseite keine Validierungsfehler auftreten.

The form data isn't posted to the server until there are no client-side validation errors. Überprüfen Sie mithilfe von mindestens einem der folgenden Ansätze, ob keine Formulardaten bereitgestellt werden: Verify form data isn't posted by one or more of the following approaches: When JavaScript is disabled in the browser, submitting the form with errors will post to the server. Testen Sie optional die serverseitige Validierung: Optional, test server-side validation: Deaktivieren Sie JavaScript im Browser.

Disable JavaScript in the browser. Sie erreichen dies mithilfe der Entwicklertools Ihres Browsers. You can do this using your browser's developer tools. If you can't disable JavaScript in the browser, try another browser. Senden Sie ein Formular mit Validierungsfehlern.

Submit a form with validation errors. Überprüfen Sie, ob der Modellstatus ungültig ist: Verify the model state is invalid: Der folgende Code zeigt einen Teil der Seite Create. The following code shows a portion of the Create. It's used by the Create and Edit pages to display the initial form and to redisplay the form in the event of an error. Das Hilfsprogramm für Validierungstags zeigt Validierungsfehler. The Validation Tag Helper displays validation errors. Weitere Informationen finden Sie unter Validierung.

See Validation for more information. The Create and Edit pages have no validation rules in them. Die Validierungsregeln und Fehlerzeichenfolgen werden nur in der Movie -Klasse angegeben. The validation rules and the error strings are specified only in the Movie class. These validation rules are automatically applied to Razor Pages that edit the Movie model. Wenn Validierungslogik geändert werden muss, erfolgt dies nur im Modell.

When validation logic needs to change, it's done only in the model. Die Validierung erfolgt in der gesamten Anwendung einheitlich Validierungslogik ist zentral definiert. Validation is applied consistently throughout the application validation logic is defined in one place. Die zentrale Validierung unterstützt sauberen Code und erleichtert dessen Verwaltung und Aktualisierung.

Validation in one place helps keep the code clean, and makes it easier to maintain and update. Untersuchen Sie die Klasse Movie.

Examine the Movie class. DataAnnotations stellt zusätzlich zu der integrierten Gruppe von Validierungsattributen Formatierungsattribute bereit. DataAnnotations namespace provides formatting attributes in addition to the built-in set of validation attributes. Use the RegularExpression attribute to validate the format of the data. Das DataType -Attribut wird verwendet, um einen Datentyp anzugeben, der spezifischer als der datenbankinterne Typ ist. The DataType attribute is used to specify a data type that's more specific than the database intrinsic type.

DataType -Attribute sind keine Validierungsattribute. DataType attributes are not validation attributes. In der Beispielanwendung wird nur das Datum ohne Uhrzeit angezeigt. In the sample application, only the date is displayed, without time.